Também tenho esse modelo do iBook há mais ou menos um ano. O fator nostalgia pesa realmente... :-)
Acredito que para usar o Leopard, só fazendo o upgrade de memória. No ML já vi este pente sendo vendido à 70 reais. Considerando o valor do dólar atual, custos de envio e tempo de espera, talvez seja mais vantajoso que o eBay. Além disso, é bom ressaltar que o disco rígido desses iBooks (bem como os PowerBooks da época) são de 4200 RPM, o que também pesa contra na questão de atualizar para um OSX mais recente. E vou te falar que para trocar o HDD desta máquina tem que ser corajoso, pois é necessário quase que desmontar a máquina inteira. Desejo-lhe muita boa sorte se você for tomar esse caminho.
Eu uso o TenFourFox, visto que o Safari do Tiger já não abre boa parte das páginas da Web corretamente (tente só abrir o site da Apple para ter uma ideia). Mas como você mesmo disse, o TenFourFox acaba com a memória da máquina e aqui eu ainda tenho apenas os 512MB originais. É puxado.